現(xiàn)場照片
時隔兩年，上海金融法院近日再開“司法沙盒”——公開審理涉自貿(mào)離岸債違約處置測試案例，該案是《上海金融法院金融市場案例測試機(jī)制規(guī)定》發(fā)布以來審理的第二例測試案例，為上海國際金融中心離岸體系建設(shè)提供司法保障。
金融市場案例測試，由上海金融法院首創(chuàng)，通過審理“不存在的案例”，對金融市場新興業(yè)務(wù)或規(guī)則進(jìn)行壓力測試，并由法院公開宣告司法意見。“自貿(mào)離岸債”，便是一個相對新興的領(lǐng)域。
自貿(mào)區(qū)離岸債券市場，可形象地理解為一間“國際超市”，按照國際通行規(guī)則進(jìn)行債券發(fā)行與交易的市場。今年，上海自貿(mào)區(qū)離岸債券市場發(fā)展取得了顯著進(jìn)展，全球首單上海自貿(mào)區(qū)離岸債券成功發(fā)行，標(biāo)志著上海自貿(mào)區(qū)離岸債券市場建設(shè)從概念走向?qū)嵸|(zhì)運(yùn)作，此后上海印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)上海自貿(mào)離岸債高質(zhì)量發(fā)展的若干措施（試行）》，進(jìn)一步明確運(yùn)作規(guī)則。
測試案例審理庭成員認(rèn)為，離岸債券市場的發(fā)展離不開成熟高效的法治環(huán)境，如何進(jìn)一步加強(qiáng)我國金融法律規(guī)范、金融爭議解決體系與國際通行規(guī)則的適配銜接，是保障和服務(wù)上海國際金融中心離岸金融體系發(fā)展的重要著力點(diǎn)。
在這樣的背景下，上海金融法院根據(jù)中央結(jié)算上海分公司和交通銀行、交銀信托等市場主體申請，啟動第二例金融市場測試案例。
該案由上海金融法院的4名法官及3名院外專家組成審理庭，院外專家既有來自香港高校的法學(xué)教授，又有內(nèi)地精通國際金融體系和債券原理的金融學(xué)教授，為本案爭議問題的精準(zhǔn)判斷提供了堅實(shí)保障。庭審之前，多位法律、金融界專家對該案進(jìn)行深入研究并提供了第三方意見書。
在持續(xù)5小時的模擬庭審中，各方圍繞法律條文和司法實(shí)務(wù)展開多輪辯論。審理庭成員表示，審理過程取得了預(yù)想的效果，使審理庭得以聚焦法律爭議，更為細(xì)致地考慮和剖析測試案件中的疑難問題，下階段將進(jìn)行評議討論，撰寫司法意見書予以公布。
本案的審理對于構(gòu)建與上海國際金融中心相匹配的離岸金融體系具有重要意義。測試案例對現(xiàn)行自貿(mào)離岸債規(guī)則進(jìn)行了系統(tǒng)性的法律風(fēng)險壓力測試。在制度型開放背景下，本案著力增強(qiáng)我國金融市場基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)則與國際標(biāo)準(zhǔn)的兼容性，為人民幣離岸市場建設(shè)提供堅實(shí)的法治保障，對防范跨境金融風(fēng)險、促進(jìn)金融市場高水平開放具有重要的制度支撐作用。
